近日鄭棉再次開啟跳水模式，11月21日，鄭棉主力合約盤中最低跌到15130元/噸，收盤報15160元/噸，跌2.98%。鄭棉主力合約觸及半年新低。

鄭棉主力合約繼昨日大跌后，11月22日出現(xiàn)一定程度反彈。外盤方面，需求下滑擔(dān)憂揮之不去，疊加美國收割取得進(jìn)展打壓ICE棉花。國內(nèi)方面，棉花基本面壓力猶存，但成本存在支撐。11月21日，鄭棉主力合約收盤報15375元/噸，漲0.36%。

11月以來，鄭棉主力在向上有軋花廠套保壓力，向下有收購成本支撐的多空交織局面下已經(jīng)在15500-16000元/噸附近持續(xù)震蕩三周之久，但實際上上方的套保壓力真實且清晰，而成本支撐在過去年度已被多次證偽，隨著時間延長其力度在持續(xù)減弱，鄭棉最終承壓向下選擇方向。

儲備棉輪出雖已結(jié)束，但已為市場補(bǔ)充了近90萬噸的資源，新疆棉大量上市疊加10月棉花進(jìn)口量再創(chuàng)新高，供給端寬松態(tài)勢明顯，而下游棉紗表現(xiàn)低迷，庫存持續(xù)積壓，貿(mào)易商棉紗天量庫存壓力短期難以緩解，弱需求下市場悲觀情緒或仍未消化完畢。

目前大型供應(yīng)鏈庫存企業(yè)以及棉紡企業(yè)均在降價拋售庫存，中小紡企降價銷售也總體去庫遲緩。在庫存大量消化之前，紡企開機(jī)仍將維持小幅下調(diào)狀態(tài)。

據(jù)對某用棉大縣多家不同規(guī)模棉紡企業(yè)調(diào)查，當(dāng)前的紗線行情似乎與季節(jié)同步,有“立冬”的寒冷感覺，比前期更加低迷，不過大小棉紡廠表現(xiàn)卻不經(jīng)相同、差別很大。

某大廠每月產(chǎn)紗2500噸左右，由于生產(chǎn)所用皮棉由集團(tuán)配送，棉紗也由集團(tuán)包銷，工廠只管生產(chǎn)，因此沒有經(jīng)營壓力，一直滿負(fù)荷生產(chǎn)。而小廠經(jīng)營狀況令人堪憂，少數(shù)能保本，大多數(shù)在虧損。據(jù)某小廠負(fù)責(zé)人介紹，當(dāng)前氣流紡40支紗價已跌至21600元／噸左右，較月初下降了600元／噸，是35％搭配了11000元／噸價的車肚棉才勉強(qiáng)保本。目前不少小廠都采取了棉與化纖或麻等進(jìn)行混紡，虧損要比生產(chǎn)純棉紗的廠少一些，壓力也輕一點，但絕大多數(shù)小廠不像大廠那樣滿負(fù)荷開機(jī)，而是或多或少降低了產(chǎn)能。