美國全國零售聯(lián)合會（NRF）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰克-克萊因亨茨（Jack Kleinhenz）表示，在經(jīng)歷了一年的挑戰(zhàn)之后，美國經(jīng)濟(jì)在2023年即使繼續(xù)放緩，也已被證明是健康的。經(jīng)通脹調(diào)整后，2022 年的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長率預(yù)計為 2.5%。

"美國經(jīng)濟(jì)有望在 2023 年底實現(xiàn)強(qiáng)勁增長。盡管通貨膨脹和利率上升，但強(qiáng)勁的勞動力市場、不斷增長的工資和可獲得的超額儲蓄幫助消費繼續(xù)增長，"Kleinhenz 在 12 月份的 NRF 月度經(jīng)濟(jì)評論中說道。

根據(jù)亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行的 GDPNow 模型，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值的年增長率為 3.2%，第三季度猛增 5.2%，但預(yù)計第四季度將放緩至 1.2%。

國內(nèi)總收入（GDI）超出了生產(chǎn)產(chǎn)品的價值，包括生產(chǎn)過程中賺取的工資、房租、利息和公司利潤，在第三季度僅增長了 1.5%，這也是繼第二季度增長 0.5%之后，根據(jù)通貨膨脹調(diào)整后的結(jié)果。這是 GDI 增長率連續(xù)第四個季度低于 GDP，Kleinhenz 說這 "增加了經(jīng)濟(jì)放緩的論據(jù)"，盡管兩者都不表明增長已經(jīng)停止。

國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）和國內(nèi)直接投資（GDI）的增長放緩與消費者支出的放緩是一致的，消費者支出在 10 月份僅按月增長了 0.2%，低于 9 月份的 0.7%，為 5 月份以來最慢的增長速度。同樣，根據(jù)人口普查局的報告，10 月份零售銷售額經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后按月下降 0.1%，而 9 月份為增長 0.9%，零售銷售額按年增長從未經(jīng)調(diào)整的 4.1%降至 2.5%。家庭在汽車、家具和服裝方面的支出減少，但在旅游、醫(yī)療保健和住房方面的支出增加。

克萊因茨說，除了通脹和利率之外，"消費者的恢復(fù)能力正在經(jīng)受 "一系列因素的考驗。大流行病期間積累的過剩流動性正在縮減，由于銀行變得更加謹(jǐn)慎，信貸獲取變得更加昂貴，這兩個因素都抑制了就業(yè)和工資增長所帶來的購買力。10 月份的招聘情況保持穩(wěn)定，但職位空缺達(dá)到 2021 年 3 月以來的最低水平，失業(yè)率達(dá)到 2021 年 3 月以來的最高水平。

從積極的方面來看，個人消費支出指數(shù)--美聯(lián)儲關(guān)注的衡量通貨膨脹的指標(biāo)--10 月份的同比增長率為 3%，是兩年半以來的最低水平�？傮w財政狀況 "良好"，10 月份個人支出同比增長 5.3%，可支配個人收入 "健康 "地增長了 7%。

因此，預(yù)計從 11 月 1 日開始一直持續(xù)到 12 月底的假日季期間，消費者將 "繼續(xù)保持韌性"。NRF 預(yù)計消費額將創(chuàng)下新高，并預(yù)測假日零售額將比 2022 年增長 3% 至 4%，與大流行前的增長率保持一致。